开局“十四五” 迈向新征程

文/清华大学五道口金融学院院长张晓慧

2021年是“十四五”规划开局之年。有别于之前围绕全面建设小康社会展开的四个五年规划，“十四五”规划作为全面建设社会主义现代化国家新征程的首个五年规划，其基本逻辑和主要任务是坚持立足新发展阶段，深入贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动经济高质量发展，为我国实现第二个百年奋斗目标和全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。

善谋者行远，实干者乃成。即使在新冠肺炎疫情导致的全球系统性危机下，中国仍率先实现了经济恢复性增长，成为2020年全球少数几个实现经济正增长的经济体，就业、通胀、国际收支等指标均好于预期。

然而纵观国际社会，2021年世界经济形势依然严峻复杂。一方面，全球疫情防控效果仍然面临较强的不可预测性。疫苗生产、分配和民众接种意愿以及疫苗能否跟上病毒变异的步伐等诸多因素，都将影响全球经济复苏的步伐。另一方面，在疫情影响下，全球主要经济体的宏观政策取向及溢出效应值得警惕。近期，随着美国大规模财政刺激和美联储资产负债表不断扩张，美国国债收益率持续上扬、通胀预期攀升，各国货币政策松紧节奏已呈现分化态势，一些新兴经济体迫于压力甚至开始加息。这无疑会加剧全球金融市场的动荡，尤其是新兴市场经济体资本流动的波动，使本就脆弱的经济复苏变得更为乏力。

从国内情况看，我国经济复苏和增长的内生动力仍显不足，消费、就业、投资信心等很难短时间内从疫情冲击中走出，结构性问题依然突出，防范化解金融领域风险任重道远。

十三届全国人大第四次会议通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，全面擘画了我国发展新征程的宏伟蓝图，对我国“十四五”时期的发展尤具战略意义和指导意义。在改革开放不断推进的过程中，未来中国在鼓励创新、产业升级、提升劳动生产率、绿色发展、新型城镇化和乡村振兴等方面的作为均大可期待。

鉴此，在“十四五”期间，我们更应该坚持创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，通过推动高质量发展，深化供给侧结构性改革，加快构建双循环新发展格局等，为全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。这其中包括：货币政策要灵活精准、合理适度；完善以市场为基础的金融资源有效配置，实现公平竞争，促进创新和技术升级；在全球发展新态势下稳步推进人民币国际化；解决好城市住房问题，防范系统性金融风险；加快推动绿色低碳发展，努力实现碳达峰、碳中和目标等。

总体来说，在百年未有之大变局的背景下，我们应该密切关注国际经济形势变化对国内经济金融的影响，在深入研判分析的基础上，提出相应的政策建议。为此，本期封面专题特别邀请来自监管、学界、业界的多位专家就“十四五”时期如何实现高质量发展展开讨论。从国际、国内市场变化趋势，财政政策、货币政策以及金融体制改革和创新等不同角度深入探讨，以飨读者，旨在为推动“十四五”开局之年的高质量发展建言献策。

本期目录

封面专题

开局“十四五” 迈向新征程

2021年是“十四五”规划开局之年。“十四五”规划作为全面建设社会主义现代化国家新征程的首个五年规划，其基本逻辑和主要任务是坚持立足新发展阶段，深入贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动经济高质量发展，为我国实现第二个百年奋斗目标和全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。2021年世界经济形势依然严峻复杂，一方面全球疫情防控效果仍然面临较强的不可预测性，另一方面我国经济复苏和增长的内生动力仍显不足。在“十四五”期间，我们更应该坚持创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，通过推动高质量发展，深化供给侧结构性改革，加快构建双循环新发展格局等，为全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。在此背景下，本期封面专题特别邀请来自监管、学界、业界的多位专家就“十四五”时期如何实现高质量发展展开讨论，旨在为推动“十四五”开

局之年的高质量发展建言献策。

1 黄奇帆：关于深化住房供给侧结构性改革的思考

宏观经济运行中出现的房地产与实体经济的失衡，其根源在供给侧。建议通过做好城市规划、控制好土地供给总阀门、管好资金供给渠道、增加租赁住房供给、改革房地产税费制度五个方面抓好住房供给侧结构性改革。

2 朱光耀：当前国际形势与“十四五”时期中国战略方向分析

2021年是中国“十四五”开局之年，当下中国正面临错综复杂的全球发展新态势。要坚持新发展理念，把创新放在首位，要特别重视财政、货币政策的协调，降低财政融资成本。

3 杨伟民：2021年经济工作分析与展望

由于2020年的经济增速基数较低，2021年稳增长的压力不大，比如财政、金融方面2020年出台了很多史无前例的政策，一些方面的潜在问题可能会逐渐暴露出来。

4 周延礼、魏晨阳、刘晓：关于“十四五”期间保险业发展的思考与展望

在构建双循环大的金融格局中，保险业有实力和条件发挥重要的积极作用。与此同时，还要处理好扩大开放与风险控制的关系，在系统风险可控的前提下，服务实体经济稳健发展。

5 朱隽：关于推动人民币国际化的思考

人民币国际化如何坚持市场主导、顺应市场需求，政府如何为人民币国际化提供更好的环境和条件，成为新形势下建设现代金融体系的重要任务。

6 王微：坚持扩大内需这个战略基点 促进中国经济行稳致远

面对发展阶段的变化和外部发展环境的严峻挑战，中国政府提出把“形成强大国内市场，构建新发展格局”作为“十四五”规划的着力点，明确要求“坚持扩大内需这个战略基点”。

7 朱海斌：全球背景下的中国经济前瞻

随着前所未有地迅速推出大规模经济刺激政策，2021年全球经济有望实现自20世纪80年代以来最强劲的经济增长。本文认为，影响经济展望的四大关键词是：疫情、复苏、通胀、债务。

8 鄂志寰：后疫情时代全球经济新周期与金融市场新格局

未来一段时间内，全球经济大概率触底回升并持续推进结构性调整，宽松货币政策带来巨额流动性，但债务积累增加金融脆弱度，全球金融市场将受到政策方向及预期调整的持续影响。

9 丁爽：“十四五”期间的货币投放和央行扩表

购买国债不仅可以作为央行投放基础货币的手段，而且有助于调控国债收益率的水平及其曲线。考虑到国债收益率曲线在债券和信贷市场中的重要作用，该项操作有望提高利率的传导效率。

10 刘瑞霞：“碳中和”愿景下银行如何应对气候风险

为助力我国“碳中和”愿景目标，商业银行应当提高对气候风险的认知程度，借鉴气候风险管理的国际经验，采取策略积极应对气候风险。

11 彭波：从贸易战对东亚供应链的影响看中美博弈走向

美国发动的贸易战的确在一定程度上影响到中国的发展，也冲击了东亚的产业体系。但是在另外一方面，贸易战并没有打垮中国，相反在客观上促进了中国的产业升级。

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