沪深两市低开高走，指数探底回升。沪指收涨13点，振幅63点。深成指微涨0.35%，振幅达到2.16%。创业板以平盘报收，振幅2.34%。沪指站上5日均线。资金面，两市全天成交8432亿，比周一缩量120亿。北向资金早盘快速流出53亿，午后流出幅度减缓，全天净流出47.8亿。外资结束连续3天净流入。情绪面，指数探底回升，个股普涨。两市有2533只个股上涨，1586只个股下跌。其中跌停28只，涨停84只，市场情绪评分为6.2分。

昨日提到“押注通胀可能面临政策风险”昨晚郑商所，上商所均大幅提高动力煤等期货品种的日内交易手续费和保证金比例，抑制投机炒作。这是今天顺周期板块下跌的主要原因。有色、化纤指数下跌4.2%，钢铁板块指数下跌3.1%，煤炭指数下跌2.5%。不过，这些板块主要是早盘下跌，午后有所回升，K线形态上均收出下影线。其他周期行业涨跌幅在1%以内。从周期板块溢出的资金最先流入了大消费板块，酿酒、食品饮料指数上涨3%以上。医药、医疗保健、证券、软件等指数涨幅均超过1%。从这些板块轮动可以看出，上涨对应着下跌，目前仍是存量资金在博弈。

指数趋势和行业趋势均有所改善。指数K线形态探底回升，收下影线。行业趋势显示强势板块未减弱，弱势板块有所反弹。市场是典型的区间震荡，盘中最弱的时候反而是较好的买点。顺周期强势的背后是订单增加和涨价。交易所抑制投机炒作，周期板块将会分化，由需求拉动的订单增加行业还会上涨，继续关注：航运、医疗设备、生物疫苗。涨价是由成本推动，走势可能会有波折，关注能源金属。

今天市场风格突变，五一假期以来保持强势的顺周期集体砸盘，资金转而炒作大消费，受消息影响的养老概念也受到炒作。

热点方面，今天市场风格出现巨大转变，五一假期以来保持强势的顺周期集体砸盘，资金转而炒作大消费，酿酒、食品饮料、医药都有突出表现，同时养老、军工、国产软件都出现了炒作。顺周期的风险已经提醒过大家，它们能上涨主要是因为大宗商品上涨。但这个上涨过于投机了，果不其然管理层就针对这一现象出手了！

国内三家交易所发布提示函，通知要求上调对于热门交易品种的保证金和手续费。上期所将自5月12日起上调螺纹钢、热轧卷板期货相关合约交易手续费；大连商品交易所称，铁矿石等大宗商品价格波动较大，呼吁参与者理性合规。

之前炒作顺周期的资金闻风而逃，导致有色、钢铁、煤炭跌幅居前，虽然它们都没跌破5日均线，但短期内这一领域不能着急抢反弹。因为它们的下跌，不仅仅是资金获利出逃这么简单，更重要的是政策在打压。后面可能出现突然反弹的超短线行情，但不能作为主线去关注，这已经成了昨日黄花。

而今天养老概念突然受到资金的密切炒作，这与消息面有关：第七次全国人口普查结果公布，我国老龄化特征依旧明显。不过这个题材更多的是短线炒作，时间周期可能不会超过本周，今天有跟进的朋友注意做好及时落袋的准备。

此外，今天消费恰到好处的接力顺周期，预计后面有望围绕消费去炒作，尤其是酿酒板块中的两大龙头茅台与五粮液均大涨，这说明大消费不仅仅只是游资在炒作，而是有大资金入场了。大消费的操作逻辑在于绩优与被错杀，一些鸡犬升天的垃圾股就不要过多关注了。