七普数据、三孩政策出来后，“养老”问题再一次跃然纸上。相关报告预计，2030年我国养老产业市场规模将达到22.3万亿元。养老产业成为当下火热“风口”。今天就来聊聊，选养老主题基金，如何下手？

养老产业简析

01养老服务是关键

现阶段，我国养老格局呈现“9073”格局：90%居家养老、7%社区养老、3%入住机构养老；居家养老占比巨大。年轻人大多外出，老两口在老家相依为命，缺少专业的看护和照料。

养老服务趋势：建立起涵盖居家、社区、机构养老业务为一体，多层次、标准化、可复制的综合性养老服务。包含护工、家政、医疗、体检、老年文娱等多系列服务，让老年服务业带动第三产业再上一步。

目前，养老服务还在逐步发展阶段，可供投资的相关标的并不多，且市值也普遍较小。虽然是养老服务是未来养老的核心所在，但投资难度大，如果以后出现核心标的，可以果断长期投资。

02养老医疗是热点

对于老年人而言，健康是第一要务。各种老年病不得不面对：中风、痛风、糖尿病、肿瘤、骨关节炎等等，医疗医药支出相当庞大。

那么我们就来理一理，养老医疗的细分领域（参考排名先后）：

①创新药产业链：如肿瘤治疗等高技术药企、CRO、CMO等相关外包 产业。这个领域是当代医药最前沿的科技，技术壁垒和护城河最深。

②金眼银牙铜骨：患白内障概率60岁以上60%，70岁以上70%，到了80岁以上85%+，白内障几乎成为了一个老年性的疾病。此外，老年人安假牙、骨质疏松也是习以为常，这类消费型医疗直接关乎老人“目食行”。

③互联网医疗连接未来，智慧医疗，让老人足不出户也能时刻监护身体健康，用科技的力量让老人老有所依。

④体检保健双管齐下，老年体检不可懈怠；保健药品也是刚需。

03养老保险是新赛道

政策上：银保监会下发《中国银保监会关于开展专属商业养老保险试点的通知》，2020.6.1开启，参与试点经营的包括中国人保寿险、中国人寿、太平人寿、太平洋寿险、泰康人寿及新华人寿6家头部保险公司。

保险行业已渡过监管严厉期，养老保险有望在2030年实现规模突破十万亿，加快完善我国养老体系第三支柱。

市场上：保险行业从2021年开始，就一直步入跌跌不休的状态，平安、人寿已经跌去了30%左右，估值已经慢慢打下来了。一是因为业绩放缓，二是跟随市场情绪下跌，双杀局面需要有新的血液注入，才可能迎来增长。而养老险可能会是一个催化剂，相关标的也可关注。

04老年文娱有看点

随着新老人群体的逐步扩大，互联网+的不断渗透，近年老年文娱需求更加的多样化；老人不再满足于传统的电视、报纸，不再局限于老年活动中心。
取而代之的是：旅游（塑造出标志打卡照）、在抖音快手频繁露脸、在淘宝拼多多肆意消费等。这些线上线下娱乐，为老年文娱提供了更多的投资机会。

选基指南

养老主题是一个很细分的子主题，投资标的也多是集中在消费、医药、金融地产这三大块一级行业中（这一点也可由中证养老产业指数可以看出），所以养老主题基金的表现与这三大板块息息相关。

（中证养老产业指数行业权重分布）

抛开养老指数基金不说，仅剩的几只养老主题基金如何选？

① 重点看前十大持仓，上文已分析：养老服务（标的少）＞养老医疗＞养老保险＞养老文娱，择优选取。

② 星晨评级也是一个不错的参考指标，评级高的基金优先选择。

③ 参考一个可量化的指标：基金规模。养老主题，相对稳健，基金规模越大，运行年限越久，清盘风险越小，越适合长期投资。

另外，还要说一点，我们在天天基金搜索“养老”时，会搜索到很多养老目标基金，和我们今天说的养老主题基金有很大差别，挑选时需要注意甄别一下。

我们习惯说的养老基金，是开放式的，可以随时申购赎回，不包括封闭式的养老目标基金。而养老目标基金主要特点如下：

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