在宏观经济学领域，有很多的经济学派系的划分，但无论哪个学派的经济学理论，都只能对局部经济问题和现象进行解释，而不能提出全局的解决方案，因为宏观经济学涉及的变量太多，范畴太大，无法用一个固定的理论框架去概括总结。

宏观经济学家欧文费雪属于新古典学派，也是货币经济学派的代表人物，而欧文费雪在他的《利息理论》中有这样一句名言：

投资是时间维度上的平衡消费。

这句话把消费和投资两个不同概念融合在了一起，其实消费就是投资，投资就是消费，只不过我们为了追求短期效益，把消费和投资在时间上做了区分。

我们的养老规划其实就是“投资是时间维度上的平衡消费”，这句话的完美诠释，养老当下看是花费了现在的现金流，是一种大额消费，但长期来看它也是对于生命周期的投资，把当下的消费现金流，变成一笔未来的现金流储备，应对不同生命周期阶段的消费需求。

那么我们要如何根据不同的生命周期，做好个人的养老金规划呢？我们围绕常见的三类养老工具做一个科普：

首先，社保是职业收入阶段的一笔消费支出，但最终是一笔收入转移和养老投资，解决你的终身养老现金流保障

无论是个体户还是单位的上班族，都可以通过参与职工社保的方式，来进行自己的养老规划。

对于上班族来说，每个月都会从自己的薪资收入中，扣除一笔费用用于社保缴费，而另外一部分社保费用则来自于企业的社保缴费支出，组成职工群体的基本养老账户，其中个人缴费地进入个人养老金账户，企业缴费部分进入统筹养老金账户，社保养老基金也就是这样成型的。

对于上班族来说，这笔社保费用的支出，当下来看意味着自己的可支配收入减少，变成了个人的一笔额外消费支出，但长期来看，这笔社保费其实就是时间维度上的消费平衡，被用于未来的养老金储备和投资了，从当下的消费现金流转变为未来的投资现金流。

这笔社保费用的消费与投资，时间维度是15年以上，达到15年的社保缴费期限，就具备退休领取养老金的资格，可以在法定退休年龄男性60岁女性50岁的时候，获得一笔终身养老现金流，而这笔消费和投资的现金流，也是随着时间维度，保持不断的增长和积累的。

我们的这笔社保养老保险费用的支出，最终会组成社保基金的一部分，社保基金在通过专门的投资管理团队，进行投资管理，实现保值增长，使得我们的养老金能够保持17年的连续上调。

社保的养老基金本质上也是一个债型投资基金，从资产配置来看，社保养老基金追求稳健和高效的投资模式，其中固收类资产配置常年保持6-7成的比例，而剩下的则为股权和股票类投资。

2020年我们的社保基金收益率达到15.84%，除了08年金融危机期间出现过负收益之外，其他的时间社保都保持了年均8%的回报，近两年的平均回报更是达到10%左右，这是商业养老保险和企业年金远远达不的收益水平。

从生命周期来看养老规划，社保无疑是成本最低，回报最高的养老消费和投资选择，而且可以给个人和家庭提供一笔终身的养老现金流规划。

社保的消费和投资规划，从时间上来说是越早越好，缴费年限越长越好，这样可以积累更多的养老现金流，养老金的增长也比别人快，最终提升你的退休养老保障水平。

其次，老龄化社会和长寿时代，企业年金和个人延税型商业保险成为补充养老工具，构建一个多层次的生命周期养老体系。

我们已经进入了一个老龄化社会，目前退休养老群体已经突破3亿人，我们的社保基金面临着一定压力，一边是越来越多的，规模达到2亿的单身群体，一边是不断增加的老人群体，参与社保缴费的年轻群体越来越少，而需要领取退休金的老人越来越多，这使得社保基金的消费支出和投资储备出现一种不平衡现象。

这也意味着，我们需要建立一个多层次的养老体系，满足不同群体的养老需求，在社保养老基金，之外鼓励发展企业年金养老保险和个人商业养老保险，通过多层次的养老工具和体系，缓解老龄化社会带来的养老压力，也是给予退休养老群体更多的养老投资选择，做好长期的养老规划。

在不同的生命周期里，社保应该是最先配置的养老工具，也是大多数工薪阶层的基本养老工具，我们遵循的是社保优先，商保次之的基本原则，个人和家庭根据财务情况，做出合理的选择和配置。

一般来说，在25岁进入职场到35岁中年职业生涯阶段，都是我们配置社保的最佳生命周期，如果在中年成家之后，才开始配置社保养老保险，往往会陷入上有老下有小的压力中，财务支出压力大，社保积累的时间周期也比别人短。

在我们有了家庭之后，需要考虑的就是个人和家庭的养老消费和投资组合，这个时候就可以根据个人需要和财务条件，做出组合配置。

比如公务员群体，机关和事业单位群体，效益比较好的民营企业，都会有企业年金或者职业年金的养老规划和配置，个人可以自愿参加，企业和个人共同建立一个年金养老账户，作为社保养老金的补充和升级。

社保是我们的第一养老支柱，而企业年金养老规划工具也是我们的第二养老支柱，第三养老支柱则是我们的个人税收递延型商业养老保险。

商业养老年金保险属于本金安全，适度收益的商业养老投资选择，需要耗费大量的当下消费现金流，在规划的时候需要考虑自身经济实力配置，不要被宣传的复利高回报误导，而把养老消费和投资变成了个人和家庭的财务负担

商业养老是对生命周期的一种投资和消费，本质上还是稳健的现金流规划，而不是所谓的高收益理财产品，不要把保险理财和理财产品划上等号。

商业养老保险是一份商业养老合同，而且是有合同期限的，不能提供终身的养老现金流，跟社保养老福利制度有本质区别，只有写进合同的利率回报，才是商业养老保险真实的回报水平。

未来个人税收递延型商业养老保险会成为第三养老支柱，为高收入群体和中产群体提供多样化的养老消费和投资选择，这种商业保险作为养老的补充工具的同时，也能给参与商业养老保险的个人和家庭，带来专门的税收优惠和养老金水平的提升。

综上：养老本质是对生命周期的投资，也是一种时间维度上的消费平衡和转移，解决我们的养老问题，在常见的养老工具中，社保无论在哪个生命周期阶段，都是养老规划的优先选项，而企业年金和商业养老保险比较有局限性，适合做高收入群体和中产家庭的补充养老选择，需要考虑个人和家庭的财务负担和经济实力。