根据穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）发布的最新报告，如果生产率增长没有加速，中国（A1 稳定）和亚洲其他新兴市场的人口老龄化将损害经济增长、竞争力和财政收入。尽管中国最近发布的三胎政策可以促进生育，但不太可能明显改变国家的出生率，这意味着老龄化仍将是一个信贷负面的制约因素。

穆迪主权风险部副总裁/高级信用评级主任马丁·佩奇（Martin Petch）表示：“近年来，许多亚洲新兴经济体的 GDP 出现历史性快速增长，这反映出劳动力供应和投资的快速增长。但随着未来十年劳动力萎缩，这些经济体要维持以前的扩张速度将变得更加困难。”

佩奇同时补充说：“此外，在相对早期的经济发展阶段应对人口老龄化问题，将增加新兴市场政府应对这一问题的挑战。”

到2030年，泰国（Baa1 稳定）的总抚养比将提高 9 个百分点，达到 51%，这比中国的增长速度更快。这将导致税收和社会支出提高，还会对公共和私人储蓄产生压力，从而降低创新和生产率增长。穆迪预计，相比之下，中国将通过人工智能、物流和生物技术创新来提高生产力，从而减轻老龄化对经济的负面影响。

一些亚洲发达经济体在应对人口挑战方面的经验说明，政策有能力缓解相关的信贷压力，但也有其局限性。例如，在日本（A1 稳定），养老金改革以及扩大儿童和护理服务等措施提高了老年人和女性劳动力参与率，但生育率依然继续下降。