支付宝的全民保全名“全民保·终身养老金”，再细究其实就是“人保寿险聚财保养老年金（分红型）”。在支付宝的蚂蚁保险页面就可以看到。

核心条款：

1、每月分红，红利每月可取（分红不固定）

2、养老金每月领取或每年领取，但是收益率没有载明，需要自己测算

2、身故返还：在领取日前身故，返100%的保费和现金价值的大者；领取日后身故，退还的金额为20年应领养老金-已领取的养老金。

全民保-终身养老金值得买吗？

通过产品介绍，我们也知道了支付宝的全民保说到底也就是一款分红型年金险。那么重点就是它的年收益率了。

大家都知道现在普遍的银行理财或者说无风险收益率是3%左右，并且中国经济长期来看也是不错的，无风险收益率应该可以长期保持在3%左右。因此一般的理财型或者养老型保险如果收益率低于3%，不建议大家买。为了测算的真实性，笔者买了一点总投入金额69元。60岁以后每月可领养老金0.65元，至八十岁可领总分红212.10元（中档估计）。

那么可得：

每年可领养老金=0.65*12=7.8元；60-80岁，20年共可领取养老金终值=7.8*（F/A,3%,20)=7.8*26.87=209.586元。按3%收益率计算时间价值。

所以总收益=总分红+共可领取养老金终值=212.10+209.586=421.686元

再看看，如果我们总投入的69元，如果一直在进行无风险投资（年收益3%，例如：银行理财）总收益=69*（F/P,3%,53)=69*4.7904=330.538元。笔者今年27岁，所以总的复利年数=80-27=53年。

所以如果带上中档收益分红，全民保的收益是大于3%的，内部收益率大约3.5%。但是如果不算上分红（分红型保险不是固定收益，可能为0），全民保的收益是小于3%的，内部收益率仅约为2%。

测算结论

如果计算中档收益分红，全民保的收益是大于3%的，内部收益率大约3.5%。如果不算上分红（分红型保险不是固定收益，可能为0），全民保的收益是小于3%的，内部收益率仅约为2%，所以支付宝的全民保不值得投资。因为作为个人投资者，必须要考虑自己的资金流动性，且全民保的无风险内部收益率仅约为2%。

优惠边界

通过测算，发现大约在优惠36.6%（也就是满100可以用36.6红包）的时候，全民保的无风险内部收益率可以达到3%；这时候即使分红为0我们可以获得同银行理财一样的收益，如果有分红，那就是我们的超额收益了。

如果全民保进行让利优惠36.6%（也就是满100可以用36.6红包）的时候，是值得购买的；否则不值得购买。