摘要：在我国人口老龄化问题日益严重的背景下，我国养老金制度“第一支柱”的基本养老保险压力更大，而作为“第三支柱”的税延养老保险则面临更大压力。 养老金制度，压力更大。发展潜力。为研究新税制改革对税延养老保险的影响，本文以新旧税种与税延养老保险的关系为主要研究内容，运用新税收优惠政策对税延养老保险进行征税。养老保险的激励效应是一个研究视角。通过对我国多地税延养老保险的分析，研究了税制改革对税延养老保险的影响，发现了当前新税制对税延养老保险的激励作用。弱化了建议在政策上加大税收优惠力度，优化优惠方式，整合优惠政策，针对不同人群设置不同的优惠形式，在更多地区推进试点。本文对此进行了预测如下：

1、个税起征点3500元时，月收入6000元以上有参与第三支柱的动机；个人所得税起征点5000元时，才有参与第三支柱的动力。

2、当税起征点为3500元时，年度最高支付规模在440-6000亿元之间。

3、当税起征点为5000元时，潜在覆盖人口少于4500万人。年度最高支付规模在270-3000亿元之间。

4、如果按照70%的参与率计算，将覆盖约3000万人，每年支付规模不到2000亿元。

▲个人所得税

2018年4月12日，财政部等五部委联合印发《关于个人税延型商业养老保险试点的通知》，以较低者为准参加个人所得税前第三支柱税收递延养老保险。试点时间为2018年5月1日至2019年4月下旬，试点地区为上海市、福建省（含厦门）和苏州工业园区。试行后，将扩展到全国。这标志着我国第三支柱的开始，为人民养老提供了新的途径，引起了社会各界的广泛关注。那么第三支柱可以惠及多少人呢？市场空间有多大？已成为业界关注的焦点。2018年8月，我国进行了个人所得税改革。 核心内容之一是将原有的3500元免税额提高到5000元，毫无疑问，这也会对第三支柱个人养老金的覆盖面和缴费规模产生影响。但是，这个计算的难点在于，我国没有公开缴纳个人所得税的人数和工资的分配情况。

据了解，试点方案采用EET税收优惠模式，即支付和投资环节不纳税，接收环节纳税。EET模型的缺点是，由于中国工资和薪金收入纳税人规模较小，实际享受税收优惠的人数非常有限。朱俊胜认为，考虑到EET模式的上述缺陷和中国非正规部门大量就业的现实，我们还可以考虑在未来同时实施TE税收优惠模式，即税后支付、投资和征收不受税收影响。这将有助于增加养老金账户持有人的选择。

▲个税改革

按纳税人人数计算总金额

“税收递延养老保险试点的实施，实际上是完善税前扣除机制和个人税制改革的关键一步。 它具有标志性的意义。”国家行政学院经济系教授冯乔斌表示，在我国个人税中应增加的税前扣除项目中，最受欢迎的项目是教育、养老金和购房，这些项目在人们的日常开支中占很大比例。

首先，计算可以享受税收红利的人参与第三支柱的规模，个人缴纳个税人数根据财政部今年个人所得税调整期间公开的个税缴纳数据计算。2018年8月31日，财政部副部长程立华表示，个人税法修改后，仅以基本扣除标准提高至每月5000元计算个人所得税纳税人与城镇职工的比例。 将从目前的44%降低到15%。根据2017年末统计年鉴，全国城镇从业人员4.25亿，即税改前后，纳税人人口从1.87亿下降到6400万。考虑到五险一金等20%缴费比例的税前支出项目，以及第三组在领取期间账户累计金额的75%，所得税按10%，只有部分纳税人仍可享受税收优惠。因此，我们估计个税调整前收入在6000元以上和个税调整后收入在8000元以上的人都有参与的积极性。

▲养老金改革

其次，在不提高免税额之前，潜在人口为1.31亿。根据政策规定，递延所得税优惠上限为1000元或工资的6%。假设人均月税延养老金缴款为400元（每年4800元），第三支柱的潜在规模为6240亿元。个人所得税起征点提高到5000元后，潜在人口为4500万。考虑到这部分人群收入水平的提高，假设他们人均每月缴纳税款递延养老金为500元（每年6000元），年潜在规模为2700亿元。但需要指出的是，这种计算方式通过平均薪酬等级避免了因不同收入群体薪酬分配差异而导致的第三支柱薪酬差异。弱化了建议在政策上加大税收优惠力度，优化优惠方式，整合优惠政策。

数据显示，在我国，养老金体系的“三支柱”框架正在逐步明朗。第一支柱和第二支柱是基本养老保险和企业年金，第三支柱是之前公众相对陌生的商业养老保险。有专家在分析我国商业养老保险发展现状时，用“差距”一词来形容它与其他两大支柱的差距。2016年，中国社科院世界社会保障研究中心发布的统计数据显示，我国商业养老保险资金占GDP的比重低，美国高达42.5%，而中国商业养老保险替代率仅为1.1%，人均保费收入仅为185.56元。实际享受税收优惠的人数非常有限。中国非正规部门大量就业的现实，我们还可以考虑在未来同时实施TE税收优惠模式，即税后支付、投资和征收不受税收影响，这将有助于增加养老金账户持有人的选择。

▲税延养老保险政策

值得注意的是，对于《通知》中未明确规定的福利内容，中国社科院世界社会保险研究中心副秘书长齐传军建议，作为长期资产，养老金 保险资金应该获得较高的长期回报率才被认为是合理的。我国没有公开缴纳个人所得税的人数和工资的分配情况业界有不同的出版物。由于个人税延养老保险是长期基金（退休后才能领取），相当于在“三个特性”中牺牲流动性换取盈利，其平均年化收益率应该更高目前市场上的保险或理财产品的平均收益率。

▲家庭养老困难

根据员工人数和工资分配计算

根据《通知》的定义：个人所得税递延养老保险是个人通过个人商业养老基金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出。也就是说，这种保险是在被保险人的中青年时期投保的，拿到保险金的时候就已经退休了。中间的20-30年，考虑到通货膨胀、降低个人收入和税收起征点等税收政策，等于摊薄。个人税给投保人带来一定的优惠。

具体而言，《通知》明确，个人缴费试点扣除标准包括：领取工资、薪金、连续劳动报酬及其保费的个人。扣除限额按当月工资、连续劳动报酬收入的6%与1000元之间的较低者确定。企业事业单位在申报时，扣除限额按不超过应纳税所得额6%的方法确定当年和12000元，以较低者为准。

▲税延养老保险产品

本次测算的核心思想是，根据各省城镇职工基本养老保险参保人数和全国主要城市的工资分布，计算各省个人养老保险第三支柱的人口和规模。

我们以北京为例，估算第三支柱个人养老金的支付规模：

确定参与第三支柱的人员的收入水平。个税改革前后的起点分别为3500元和5000元。如果考虑到五险一金等20%的税前缴纳项目，以及领取期内累计账户的第三笔金额，75%必须按10%缴纳所得税等因素，且仅部分纳税人仍享受税收优惠。因此，我们估计调整前月收入在6000元以上的人，以及调整后月收入在8000元以上的人都有参与的积极性。

▲个税递延型养老保险

各月收入区间人口占比数据来自新浪云计算的《2018北京薪酬水平报告》。将参保职工总数乘以各月收入区间的人口比例，得到各月收入区间的参保职工人数。根据税制调整前月收入6000元以上和调整后8000元以上的人数统计。将每项收入的支付限额乘以员工人数，得到每项收入的总支付金额，并相加所有收入范围的每月支付上限。税制改革前，北京每月缴费上限为49.92亿元。

▲全国统一城乡居民基本养老保险制度

检查和调整计算结果。为了检验上述结果是否准确，我们可以根据各收入区间的人数和收入中位数水平估算出北京2018年的平均月工资为9319.25元。 根据《2017中国统计年鉴》，北京市城镇职工平均工资为7904元，高估17.9%。 这可能是由于调查参与者的收入水平相对较高。因此，我们调整了延期比例。税改前后支付规模上限为：49.92*12/（1+17.9％）=508亿40.04*12/（1+17.9％）=407亿。

▲个税

资金安全成产品设计底线

近年来，在政策出台后，税收方式、社会认可度、产品设计等问题将成为难点。

在征税方式上，中国银保监会人身保险监管司相关负责人曾对媒体表示：“我国个人所得税主要由单位代扣代缴，直接纳税经营 个人比较复杂。实际享受税收优惠的人数非常有限。中国非正规部门大量就业的现实，我们还可以考虑在未来同时实施TE税收优惠模式，即税后支付、投资和征收不受税收影响。这将有助于增加养老金账户持有人的选择。

与免税健康保险相比，税收延迟型养老保险更为复杂。 递延所得税是当期免税，收到时缴纳。 操作流程复杂，业务持续时间长，单位没有强制义务配合员工个人保险。 因此，它会客观地影响个人的购买意愿。 如何精简和简化延税操作流程，让消费者更方便的投保，是操作层面的难点。”

目前，包括平安养老、安邦养老、泰康养老在内的七家保险行业专业养老保险公司表示，可以提供多元化、个性化的养老保险产品。平安老人相关负责人告诉记者：“由于北京不是试点地区，暂时还没有明确的相关产品。”泰康保险集团常务副总裁、泰康老人董事长李彦华告诉记者，泰康老人将重点布局试点。公司员工推荐延税商业养老保险产品，也将面向个人销售。公司将做好一切准备，争取发出第一批订单。在产品设计方面，泰康老年用品精算部相关负责人也表示，泰康老年用品将遵循产品设计准则，按照“稳定收入、长期锁定、终身 收据和精算余额”。补充了主要和风险类型，以满足客户多样化的需求。

▲商业养老保险

不过，在商业养老保险，尤其是税延养老保险产品的设计上，银保监会相关人士也给出了相关建议。中国银保监会人身保险监管司相关负责人给出的总体思路是，充分发挥优势。保险风险保障。在具体思路上，首先要坚持“收入保障、长期锁定、终身收款、互助”的设计原则。其中，保障资金安全是产品设计的底线，要保证人民养老基金的价值保值，获得合理回报。“与普通保险基金相比，商业养老保险基金的期限更长，对资金安全的要求更高，投资收益更稳定。老百姓购买商业养老保险，保障资金的安全稳定是他们考虑的首要因素。”

朱军生指出，保险业资产管理能力仍显不足，商业养老保险账户资金积累效率有待提高。寿险业要以养老保险为主导，成为养老体系的重要组成部分。加强基础设施服务供给，主要包括规范商业养老保险统计指标的内涵、统计标准和统计规范。