随着我国人口老龄化的加剧，养老金融服务的市场发展空间也在不断扩大。对于金融机构而言，养老理财市场只是一片“蓝海”，如何尽快布局也备受关注。

近日，记者走访多家银行发现，近一年来，除了兴银理财、光大理财外，还有工银理财、中银理财、建信理财、招银理财、交银理财、中邮理财等多家银行理财子公司，先后推出了一系列养老金理财产品。

交通银行研究员、西泽研究院高级研究员邓宇在接受采访时表示，目前商业银行养老理财产品的收益远高于一般存款利率，但存在开发周期短等问题，操作繁琐，难以达到预期目标。特别是商业银行开发的养老金融产品难以满足老年人的实际需求，因此，金融业务的功能性紧密体现在理财水平上，对老年人的生活质量缺乏关注。

银行养老金金融业务

现在还没有系统

众所周知，中国的养老保险有三大支柱：第一支柱是社保基金和基础养老金;第二支柱是企业年金和职业业年金;第三支柱是个人养老产品。

兴业银行研究部分析师陈昊表示，金融机构参与基本养老保险基金第一支柱运作的主要方式是申请成为其投资管理人和托管人，基金公司和保险公司占主导地位;有的商业银行取得了受托人资格，但不是投资管理人;企业年金和职业年金列为养老保险第二支柱，对于资产管理机构来说，相当于机构客户的资金。目前，只有少数大型公募基金、保险资产管理公司和证券公司资产管理公司具备投资经理资格。一是银行可以申请成为企业年金的受托人、受托人和投资管理人;二是向企业年金投资管理人出售银行或子公司的理财产品。但两者均需取得“企业年金基金管理机构”资格。目前，很少有银行批准了这一资格。

一位银行内部人士告诉记者，养老金投资经理资格的审批一直非常严格。随着养老金市场的发展，允许理财子公司成为第二支柱的投资管理人应是大势所趋，但并非所有机构都能获得这一资格，否则应严格筛选。

近日，记者走访了多家有购买养老理财产品的银行。一家股份制银行的经理向记者推荐了养老主题的理财产品。不过，记者注意到，这款养老产品的基准业绩高达4.10%，而且期限长达两年，可以随时赎回。同时，该银行经理告诉记者，该产品可以继续持有，而且风险水平也是最低的。

记者发现，目前各家银行的养老理财产品大多体现了两个特点：一是长期投资;二是考虑到养老客户医疗和养老费用的安排，每满一个周期设定配股，以保证客户的流动性。在产品投资方面，主要是“固收打底+权益增强”战略。

邓宇表示：“从商业银行养老金融产品发展规划来看，各大商业银行都在积极拓展养老金融业务，但银行尚未建立起完善的养老金融业务组织体系，但将养老金金融业务附属于金融服务公司或零售部门的业务。此外，目前多数商业银行还没有推出专门针对养老服务业的产品，银行内部也缺乏专业的研究人员，难以满足老年人的个性化需求，业务发展受到制约，市场份额较低。”他认为，商业银行应及时努力，寻求进入和创新。为老年人提供金融服务，不仅要在硬件上贴近他们的需求，还要关注上周的人员投入。在产品线设置上也要迎合老年人的风险偏好，真正为老年人提供个性化服务。

多家银行理财子公司推出系列养老理财产品

记者从普益标准了解到，今年以来，截至9月15日，2020年市场共发行银行理财产品75011款，其中养老金理财产品仅179款，占比0.24%。其中，65家来自该行理财子公司，除54家国有控股银行外，其余11家中有10家来自宁银理财，1家来自光大理财。与2019年同期相比，发行数量增加了65期。由此可见，理财子公司是目前银行养老理财产品的主要发行机构。

记者发现，具体而言，今年以来，两家股份制银行先后推出了首批养老理财产品，即兴银理财和光大理财。

今年4月，兴银理财推出了一款养老理财产品——“安愉乐享1号”。本产品采用五年封闭式管理，全部投资于固定收益资产。性能基准为5%-5.5%。

此前，光大理财还推出了5年期封闭式净值公募理财“阳光金养老1号”，首发投资1000元，业绩比较基准为4.7%-6.1%。

除兴银理财、光大理财外，工行理财、中银理财、建信理财、招银理财、交银理财、中邮理财等多家银行理财子公司，先后推出了一系列养老金理财产品。而上述融资子公司今年继续努力推出相关养老产品。

值得注意的是，理财子公司发行的养老理财产品收益率高于一般理财产品。业绩比较的基准大多在4%-6%之间。从资产配置和组合来看，大部分是长期+封闭式产品。从产品风险水平分布来看，养老理财产品以三级(中)产品为主，二级产品占30%。

从理财子公司发行的养老理财产品类型来看，大部分理财子公司仍以固定收益资产为投资主体，但也在加快股权、大宗商品和金融衍生品的多元化、全品类投资。

特别是7月份以来，随着股市的回暖，不少金融子公司主要通过直接投资权益性资产或间接通过fof方式投资股市。

平安理财有限公司副总经理付强表示，银行理财子公司擅长固定收益模块和另类资产，衍生品在养老这一高度重视安全的特殊产品上也有非常广阔的应用空间。从长期的角度来看，养老金是一种非常重要的长期投资产品。但是，银行理财整体管理能力仍有很大提升空间。

邓宇认为，商业银行应整合内外部资源，及时解决养老金融业务中存在的问题，包括产品的碎片化和养老金融业务模式的碎片化。商业银行要依托证券、保险、信托、融资租赁等平台优势，为养老产业企业提供上市融资等多元化融资服务。

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